Sau nhiều năm bị ám ảnh bởi những khoản lỗ kéo dài và chiến lược chi tiêu thiếu kiểm soát, Manchester United cuối cùng cũng phát đi một tín hiệu tích cực từ phòng kế toán. Báo cáo tài chính quý II năm tài chính 2025/26 cho thấy CLB đạt lợi nhuận vận hành 32,6 triệu bảng trong 6 tháng đầu năm, một bước ngoặt lớn nếu so với khoản lỗ 3,9 triệu bảng cùng kỳ năm trước.
Đằng sau sự chuyển mình đó là bàn tay điều hành cứng rắn của Sir Jim Ratcliffe và tập đoàn INEOS – những người đã thiết lập một “kỷ luật sắt” tại Old Trafford kể từ khi tiếp quản mảng thể thao vào tháng 2/2024.
Nhưng câu hỏi đặt ra là: đây có phải là nền tảng cho một kỷ nguyên bền vững, hay chỉ là hiệu ứng ngắn hạn từ việc thắt lưng buộc bụng?
Trong gần một thập kỷ hậu Sir Alex, Man United là ví dụ điển hình cho mô hình tiêu tiền nhiều nhưng hiệu quả thấp. Quỹ lương phình to, hợp đồng dài hạn thiếu tính toán, cộng với việc thay đổi HLV liên tục khiến cấu trúc tài chính trở nên méo mó.
Ratcliffe hiểu rằng muốn tái thiết đội bóng, phải bắt đầu từ bảng cân đối kế toán.
Kết quả:
Cắt giảm 450 nhân sự qua hai đợt sa thải
Chi phí phúc lợi giảm 7,4 triệu bảng
Tổng chi phí vận hành giảm 22,5 triệu bảng
Loại bỏ các khoản chi mang tính “biểu tượng” nhưng không thiết yếu
Một quyết định gây tranh cãi lớn là chấm dứt vai trò đại sứ có trả lương của huyền thoại Sir Alex Ferguson. Động thái này cho thấy Ratcliffe không ngại đụng đến những yếu tố nhạy cảm nếu điều đó giúp giảm gánh nặng tài chính.
Tại một CLB vốn quen với hình ảnh hào nhoáng và chi tiêu mạnh tay, sự thay đổi này tạo ra cú sốc văn hóa thực sự.
Một trong những yếu tố quan trọng nhất trong việc cải thiện lợi nhuận là tái cấu trúc quỹ lương.
Việc đẩy đi các cầu thủ hưởng lương cao như Marcus Rashford – hiện được Barcelona gánh toàn bộ 325.000 bảng/tuần – giúp CLB giảm đáng kể chi phí cố định. Đây không chỉ là vấn đề tiết kiệm, mà còn giúp tái cân bằng cấu trúc lương để tránh hiệu ứng “leo thang dây chuyền”.
Trong nhiều năm, Man United thường phải trả lương vượt mặt thị trường để giữ chân hoặc thu hút cầu thủ. Mô hình này không còn phù hợp trong bối cảnh Luật công bằng tài chính (FFP) ngày càng siết chặt.
INEOS đang chuyển hướng sang mô hình “trả theo giá trị thực tế”, thay vì trả theo danh tiếng.
Điều thú vị là lợi nhuận tăng trong bối cảnh doanh thu giảm.
Do không được dự Champions League sau mùa giải 2024/25 (kết thúc ở vị trí thứ 15 Premier League), doanh thu quý II giảm từ 198,7 triệu bảng xuống còn 190,3 triệu bảng.
Ước tính, việc vắng bóng tại cúp châu Âu khiến CLB mất khoảng 100 triệu bảng.
Ngoài ra, sự thiếu vắng các đối tác chiến lược cho áo tập và trung tâm huấn luyện Carrington cũng khiến mảng thương mại sụt giảm.
Nhưng thay vì cố gắng bù đắp bằng chi tiêu rủi ro, ban lãnh đạo chọn cách kiểm soát chi phí chặt chẽ hơn. Đây là điểm khác biệt lớn so với giai đoạn trước, khi Man United thường phản ứng bằng việc “mua thêm ngôi sao” mỗi khi thành tích sa sút.
Dù lợi nhuận vận hành tích cực, CLB vẫn đang gánh khoản nợ gốc 481 triệu bảng từ thời nhà Glazer.
Khoản nợ này chưa biến mất, và chi phí lãi vay vẫn là gánh nặng. Tuy nhiên, việc cải thiện lợi nhuận giúp giảm áp lực dòng tiền, tạo dư địa cho tái đầu tư có chọn lọc.
Ratcliffe hiểu rằng ổn định tài chính không chỉ là giảm lỗ, mà còn là xây dựng nền móng để tăng trưởng bền vững trong 5–10 năm tới.
Điểm đáng chú ý là sự cải thiện tài chính đang song hành với tín hiệu khởi sắc chuyên môn.
Dưới sự dẫn dắt của Michael Carrick, Man United hiện đứng thứ 4 Premier League. Một suất dự Champions League mùa tới không chỉ mang lại khoảng 100 triệu bảng doanh thu, mà còn:
Tăng giá trị thương hiệu toàn cầu
Củng cố vị thế trên thị trường chuyển nhượng
Giữ chân các trụ cột như Bruno Fernandes
Thu hút tài trợ mới
Champions League không chỉ là danh hiệu thể thao, mà còn là động cơ tài chính.
Điều đáng nói nhất không phải con số 32,6 triệu bảng, mà là sự thay đổi tư duy.
INEOS đang đưa Manchester United trở lại mô hình:
Quyết định dựa trên dữ liệu
Kỷ luật ngân sách nghiêm ngặt
Đầu tư dài hạn thay vì phản ứng ngắn hạn
Đây là triết lý quen thuộc trong thế giới doanh nghiệp, nhưng lại khá mới mẻ với một CLB từng vận hành theo cảm tính và áp lực truyền thông.
Dù có lợi nhuận, Man United vẫn phải đối mặt với nhiều rủi ro:
Nếu không giành vé dự Champions League, nguồn thu mùa tới sẽ tiếp tục bị hạn chế.
Cắt giảm chi phí quá mạnh có thể ảnh hưởng tới tinh thần nội bộ.
Người hâm mộ có thể phản ứng nếu cảm thấy CLB ưu tiên lợi nhuận hơn danh hiệu.
Bài toán của Ratcliffe là cân bằng giữa hiệu quả tài chính và tham vọng thể thao.
MU đang đần khởi sắc và hướng tới mục tiêu giành vé dự Champions League mùa tới
Manchester United đang cho thấy họ không chỉ biết chi tiền, mà bắt đầu biết cách kiếm tiền một cách bền vững.
Khoản lợi nhuận 32,6 triệu bảng không phải phép màu, mà là hệ quả của chiến lược rõ ràng và quyết đoán. Trong bối cảnh bóng đá châu Âu ngày càng chịu áp lực tài chính, đây có thể là mô hình bắt buộc thay vì lựa chọn.
Nhưng thành công thực sự sẽ chỉ được xác nhận khi hai yếu tố song hành:
Ổn định tài chính lâu dài
Trở lại vị thế cạnh tranh danh hiệu
Nếu INEOS duy trì được kỷ luật này, còn đội bóng tiếp tục tiến bộ trên sân cỏ, Old Trafford có thể đang bước vào một chương mới – nơi “Quỷ đỏ” không còn là biểu tượng của chi tiêu phóng tay, mà là hình mẫu của tái thiết thông minh.
Và trong bóng đá hiện đại, biết cách quản trị có lẽ quan trọng không kém việc ghi bàn.
TÌM KIẾM PHỔ BIẾN 
